金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态el在(zài)今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态í)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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